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【新加坡零售盛况结束：4.8%增长难掩薪资压力】
⑴ 新加坡7月零售同比增长4.8%，新加为年内第二高，坡零主要受益于珠宝和化妆品贡献的售盛束增1.9个百分点。然而，况结大华指出人力部的长难调查显示，预计在第三季度加薪的掩薪企业比例降至42%，较4月的资压调查下滑8个百分点，为2021年以来的新加最低水平。
⑵ 薪资冻结的坡零意向已上升至21%，历史数据显示，售盛束增若该指标超过20%，况结次年零售增速将平均下降2.3个百分点，长难因此预计2026年非必需消费增速下修至1.6%，掩薪仅为今年预期增速的资压一半。
⑶ 从技术面来看，新加海峡时报指数的零售成分股已经连续五天下跌，RSI指标滑落至34，接近超卖区域。如果8月数据跌破3%，短期内可能再跌2%。
⑷ 从交易心理来看，离岸基金已将新元净多头仓位削减至11周低点，USD/SGD一周风险逆转上升至+0.8，显示出期权交易者对下跌的对冲需求增加。
⑸ 唯一的支撑来自于10月的F1赛事，机构预测外来游客将使零售环比增加1.1%，但如果薪资增长放缓得到证实，赛事带来的好处将迅速消退。